城堡创始人格里芬：多策略对冲基金的繁荣时代已经结束

　　亿万富豪肯·格里芬表示，多策略对冲基金爆发式增长的时代已经结束。

　　这位城堡（Citadel）创始人在英国牛津接受采访时表示，“这一章节曾经到来，现已离去。”

　　此类基金近年来吸引了大量现金，因其交易团队采取了多样化投资策略，使之即使在市场波动时期也能实现大体稳定的收益。他们有能力收取更高昂的费用、斥巨资聘请最优秀的交易员，以及介入资金来扩充自己的头寸，这使之成为规模达4.5万亿美元的对冲基金行业中最有影响力的力量。

　　自2008年以来，城堡的资本增长逾五倍至650亿美元，而竞争对手Millennium Management以同样的速度扩大至逾700亿美元，DE Shaw & Co．的资本规模突破600亿美元。许多顶级基金不再积极筹集资金，原因是人才紧缺以及进出杠杆押注面临的挑战削弱了它们保持增长的能力。

　　高盛集团表示，今年多策略对冲基金管理的资产规模小幅下降至3660亿美元，为2016年以来首次下降。这类基金2017年的规模仅为1340亿美元。

　　在格里芬看来，这一增长轨迹受到投资者资本回报的推动。“让我们面对现实吧：这是因为我们每年向有限合伙企业返还数十亿美元的资本。他们希望把这笔钱利用起来，”格里芬说。

　　城堡定期返还利润以控制规模，自2017年以来已向客户返还了250亿美元。

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　　特朗普贸易

　　当被问及未来四年潜在的特朗普交易，格里芬停顿了很长时间，之后预测称此前受到监管打击的公司会表现得更好。

　　“最大的转变不是某个特定公司本身，而是美国的动物精神正在被重新点燃，”格里芬表示。

　　他预测新政府领导下的企业将愿意承担更多风险，建立更多工厂，投入更多资金用于研发，并分配更多资金用于从客户获取到新技术的长期投资。

　　“这是显著的巨变，”格里芬补充道，“这将提振所有船只。”

　　谈及对冲基金行业中涌现的风险，尤其是基差交易时，格里芬表示如今的市场规模要小得多。

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　　“基差交易已不再是讨论的焦点，”格里芬表示，“期货和债券之间的价差已经收窄，特别是在美元市场，配置的资金量已经下降。”