突发巨变！刚刚，官媒再度发声

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　　来源：证券之星

　　10月24日，市场全天低开低走，创业板指领跌。北证50指数涨超4%，盘中一度再创历史新高。

　　盘面上，ST板块逆势大涨，*ST开元、ST恒久（维权）、ST沪科等30余股涨停。NMN、维生素概念股表现活跃，雅本化学、兄弟科技等涨停。并购重组概念股维持强势，大唐电信、松发股份等20余股涨停。半导体板块震荡反弹。下跌方面，风电、光伏板块展开调整。

　　板块方面，NMN概念、ST板块、通信设备、半导体等板块涨幅居前，风电、光伏、军工、白酒等板块跌幅居前。整体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。

　　截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.37%。沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日缩量4063亿。

　　01． 外围巨变！市场再现“电风扇”行情

　　今日，A股市场以震荡调整为主，三大指数均小幅收跌。

　　A股短期承压，最大的压力来自外围的“巨变”——美元指数近期又走出“牛市”，美债收益率也同步大涨。具体来看：过去一个月，10年期美国国债收益率一直在上升周三收益率上涨约4个基点至 4.25%；在美国交易时段，10年期国债收益率触及4.26%，为7月26日以来的最高水平。

　　目前来看，市场正在重新定价美联储大举降息的可能性。西北共同财富管理公司首席投资官布伦特•舒特表示，“有些经济领域还没有感受到利率上升的影响，但利率维持在高位的时间越长，就有越多不同的经济领域不得不根据这种现实重新定价，美国经济已经失去了平衡。”

　　大盘承压的情况下，热点也延续着快速轮动结构。

　　其中，昨日最为强势的光伏、风电等新能源赛道今日跌幅居前，而医药、半导体等方向虽然盘中有所活跃，但在经历了脉冲式拉升后并没有进一步加强。重组概念股也出现分歧，华立股份尾盘拉升涨停，华东重机则遭遇重挫。

　　随着市场热点的赚钱效应难以聚焦，部分资金再度开始转战ST与北交所，ST板块逆势走强，30余股涨停，而北证50指数盘中也涨超7%再创历史新高。此外，今日上市的两只新股六九一二、苏州天脉也再度遭到“爆炒”，收盘均涨超450%，单签浮盈分别为7万元、4.8万元。

　　整体而言，在追高动能不足情况下，热点间的快速轮动或将延续，分析人士建议，应对上仍可寻找一些核心个股的低吸机会，或者耐心等待市场决出新一轮的领涨核心后再行跟随。

　　02． 官媒发声：外资加码中国的三大因素

　　从资金面来看，近期A股资金面显著改善，外资在这中间也扮演了重要角色。

　　随着上市公司三季报密集披露，2024年三季度末QFII（合格境外投资者）重仓股及三季度持股变动情况浮出水面。据不完全统计，已披露三季报的403家上市公司中，有63家的前十大流通股东中出现了QFII的身影。

　　行业方面，QFII对有色金属行业持仓市值超过30亿元，对基础化工、农林牧渔行业持仓市值均超过10亿元。

　　个股方面，从持股增加数量情况看，在63只QFII重仓股中，18只股票持股数量增加，如华明装备获QFII加仓891.11万股；中粮糖业、正丹股份分别获QFII加仓686.76万股、494.47万股。

　　截至目前，从QFII持股数量看，在63只QFII重仓股中，QFII持股数量位居前三的个股分别为紫金矿业、卫星化学、洲明科技，持股数量分别达1.43亿股、0.33亿股、0.28亿股。森麒麟、山金国际、华明装备、正丹股份等也榜上有名。

　　事实上，外资加码中国资产主要体现在两方面：一方面，外资配置人民币资产的意愿进一步增强，截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位；另一方面，外资来华投资逐步向好，今年前8个月，我国新设外资企业近3.7万家，同比增长11.5%，实际使用外资超5800亿元人民币。

　　对此，证券日报刊文指出，外资加码中国背后有三大因素：

　　首先，我国经济基本面稳中有进，为外资提供了良好的宏观环境。从创新发展上来看，前三季度，高技术产业的投资继续保持较快的增长速度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.1%。9月份以来，一揽子增量政策加快推出，更是极大地增强了市场信心，激发了市场活力。

　　其次，我国持续推动高水平开放，为外资企业创造更广阔的市场空间、营造更好的营商环境。一是我国金融市场对外开放稳步推进，沪股通、深股通等制度安排为外资提供了多样化投资渠道；二是我国不断放宽外资准入，扩大鼓励外商投资产业目录和外资项目清单，落实外商投资企业税收支持政策。

　　最后，人民币资产的稳定性、多样性凸显，避险资产功能持续强化。近年来，全球经济金融形势复杂多变，地缘政治风险上升。叠加美联储进入降息周期，中美利差有所调整，人民币资产分散风险的多元配置效果逐渐显现。

　　03． A股供需格局全面改善

　　最后，回到A股后市看。

　　信达证券认为，股市供需格局正全面改善，一级资金持续流入，二级投资者流出转流入。据不完全统计，推测2024年全年A股将实现资金净流入约15746亿元，资金净流入额占自由流通市值的比例约为4.2%。

　　中信建投研报也认为，货币政策宽松周期刚刚开启，无风险利率下行，长期资金入市有序推进，稳增长政策全面放开，对国内外投资者仍有较大吸引力，A股和港股有望继续走强。

　　至于具体投资方向，申万宏源建议从后续基本面改善角度找机会。

　　短期行情的核心线索是政策调整+增量博弈，市场波动放大后逐步收窄。中长期行情的核心线索是2025年业绩底可见度提升，结构性机会增加。两段行情中间可能有一个扰动期，美国大选后，贸易摩擦预期可能再发酵，国内政策对冲应对尚待观察。

　　短期交易性资金定价的科创+非银金融与总体行情同步。同时，四季度提前反映明年展望，是经典的市场特征。从后续基本面改善角度找机会，也是有弹性的。

　　申万宏源建议，重点关注新能源车、动力电池（新能源、先进制造是扩散方向）和医药生物。科创也是2025年困境反转重点方向，但短期上涨已对改善预期和主题演绎空间有所透支，现阶段是高波动资产。关注后续并购重组催化和景气拐点验证，坐实基本面乐观预期。